2017年四季度经济运行平稳。通胀涨势趋缓，11月CPI同比增速回落0.2个百分点至1.7%，PPI同比增速回落1.1个百分点至5.8%。实体经济主要指标有所走弱，但韧性仍在，11月工业增加值同比增长6.1%，较10月回落0.1个百分点，但累计增速6.6%仍比上年同期高0.6个百分点；受网络消费拉动，11月社会消费品零售总额微幅回升0.2个百分点至10.2%，累计增幅10.3%，比上年同期低0.1个百分点；固定资产投资增速微降，1-11月固定资产投资累计同比增长7.2%，环比回落0.1个百分点，1-11月房地产开发投资累计同比增长7.5%，单月投资增速从5.6%下降至4.6%，但土地购置仍有加快，购置面积累计同比增速由10月的12.9%上升至16.3%。

2017年三季度货币政策依旧保持稳健中性，继续强调金融去杠杆，并特别点名“滚隔夜”策略。央行公开市场操作“削峰填谷”，资金面维持紧平衡，11月M2同比增长9.1%，增速比上月回升0.3个百分点，但仍处于较低水平，预计央行放松流动性闸门的可能性不大，M2增速或将继续保持低位震荡。

本基金在2017年第四季度进行持仓调整，降低债券持仓比例。在操作上，各资产比例严格按照法规要求，没有出现流动性风险。