中海货币市场证券投资基金A
基金简称:-- 基金代码:392001
基金类型:-- 净值日期:--
每万份收益:--
七日年化收益率:--
近期七日年化收益率
11月20日11月19日11月18日11月17日11月15日11月14日
2.224%2.417%2.126%2.117%2.110%2.107%
适合客户

投资于低风险的通知存款及短期融资券等具有良好流动性的货币市场工具。成立以来,客户投资从未亏损,且流动性佳。是活期储蓄的理想替代。

数据来源:2019年三季度报告基金投资策略及运作展望

2019年三季度,海外环境更趋复杂严峻,主要经济体增长同步放缓,全球开启降息潮。美国制造业PMI三年来首次跌入荣枯线以下,出口连续数月处于负增长,经济持续放缓。在此情况下,美联储7月和9月连续两次降息,并考虑扩表,以期美国经济延续相对较好的局面。欧元区经济持续低迷,英国硬脱欧派首相上台,无协议脱欧风险大增,对欧元区经济前景形成不利冲击,欧央行9月宣布降息并重启QE。中美贸易冲突7月有所缓而后持续升级,互相加征了新一轮关税,人民币兑美元因此破7。

国内经济延续供需双弱趋势,结构性通胀延续。从需求端来看,投资和消费双双下滑。固定资产投资增速缓慢下行,其中地产投资仍然是主要支撑,但因融资政策收紧,资金来源增速持续下滑,土地购置增速也较低,后续地产投资对投资的支撑力度或将逐步减弱;制造业投资结束连续三个月的回升趋势,开始从高位下行,上中下游增速均有所下降,库存周期向主动补库存的转变较为缓慢;基建投资增速较上月小幅回升,显示财政发力效果逐步显现,但增速仍然处于较低水平,难以大幅提振经济。消费数据不及预期,主要受汽车消费拖累。从生产端来看,8月份工业增加值增速进一步下降至近10年低点,显示生产较为疲弱。在此背景下,核心通胀也略显疲弱,PPI由正转负。但受猪肉价格影响,CPI持续走高,8月份已上升至2.8%的高位,结构性通胀延续。

货币政策延续宽松,流动性仍较充裕。因国内经济下行压力加大,外围环境复杂,国内逆周期调节政策加码,央行在6、7月定向降准落地后,9月又实施全面降准叠加定向降准,叠加财政支出投放较多增量资金,三季度公开市场操作净回笼4663亿元,流动性总体仍保持充裕状态,货币市场价格平稳。期间,DR001、DR007、DR014平均值分别为2.38%、2.58%和2.58%,DR001和DR007均值较二季度有所上行,14天品种均值较二季度下行10BP左右。

债券市场收益率先下后上,9月份收益率调整幅度较大,主要原因一是担忧通胀及其对货币政策进一步宽松的掣肘,二是社融回升增大了经济企稳的预期,三是收益率下行至年内低点以下,债券市场对利空因素更为敏感。

向后看,后续影响债市的因素有多个方面。在贸易战持续升级等内忧外患的冲击下,短期国内经济继续下行的压力仍然较大,基本面对债券市场仍然利好。但,通胀压力以及逆周期调控政策等方面对后续债市仍有不利影响。

本基金在2019年三季度以流动性管理为主,在操作上,各资产比例严格按照法规要求,没有出现流动性风险。

    历史业绩                                                                                                                  数据来源:Wind资讯,截至2017年12月31日
 
 
截止日期:2019-09-30资产分布情况

资产类型金额(元)资产占比(%) 
固定收益投资1,394,700,113.4159.91
买入返售金融资产819,578,269.3735.21
银行存款和结算备付金合计106,873,079.64.59
其他资产6,839,708.270.29
0102030405060708090100
截止日期:2019-09-30境内行业分布情况

行业类别金额(元)资产占比(%) 
无行业分布   
截止日期:2019-09-30五大债券持仓

序号债券名称资产占比(%) 
1 18北京银行CD205 4.29
2 19中信CP008 3.87
3 19华泰证券CP002 3.44
4 19东北证券CP005 3.01
5 19浙商证券CP002 2.15