中海货币市场证券投资基金A
基金简称:-- 基金代码:392001
基金类型:-- 净值日期:--
每万份收益:--
七日年化收益率:--
近期七日年化收益率
01月22日01月21日01月20日01月19日01月17日01月16日
2.947%2.382%2.391%2.398%2.404%1.878%
适合客户

投资于低风险的通知存款及短期融资券等具有良好流动性的货币市场工具。成立以来,客户投资从未亏损,且流动性佳。是活期储蓄的理想替代。

数据来源:2019年四季度报告基金投资策略及运作展望

2019年四季度,全球贸易政策不确定性有所缓和,中美达成贸易第一阶段书面协议,人民币汇率持续升值。美联储年内三次降息对美国经济形成了托底,四季度美国失业率持续处于历史低位,非农就业稳定,对美国消费持续形成较强支撑,经济出现回暖迹象,美联储12月会议暗示2020年维持利率水平不变,且表示加息门槛很高。同时,欧洲经济疲弱中有企稳迹象,制造业PMI及进出口等经济指标有所复苏,英国无协议脱欧的可能性基本排除,欧元有所回升,欧央行12月维持利率水平不变。

国内经济基本面呈现弱改善迹象,结构性通胀延续。从需求端来看,消费数据略超预期,地产销售带动家电等相关消费出现回暖,“双十一”亦拉动了化妆品、服装等消费大幅上升,汽车消费拖累效应缓解。固定资产投资增速依然缓慢下行。其中,制造业投资承压,工业企业盈利有待复苏,造成投资动力不足;基建持续低位徘徊,主要受隐性债务化解以及项目储备有限等因素影响,后续仍待发力;地产增速边际放缓,但韧性仍强,对经济的支撑力度不减。从生产端来看,11 月工业增加值同比增长 6.2%,较去年同期上升 0.8 个百分点,生产反弹,PPI同比增速降幅收窄。受猪肉价格影响,CPI持续走高,11月份已上升至4.5%的高位,结构性通胀延续。

货币政策边际宽松,央行主要通过大额投放逆回购和超额投放MLF来维持银行间流动性合理充裕。尽管CPI持续创新高,但11月货币政策执行报告确认经济面临下行压力,删除把好货币供给“总闸门”,央行连续下调MLF利率和逆回购利率5BP,1年和5年期LPR利率也随之下行,整个四季度央行在公开市场操作净投放2800亿元,MLF超额投放5230亿元,流动性合理充裕,资金价格中枢有所下移。

四季度债券市场多空交织,呈现震荡行情,收益率先上后下。10月份,因CPI突破3%,叠加TMLF缺席以及社融超预期,市场担忧通胀高企、经济企稳以及货币政策收紧,利率债收益率大幅上行。进入11月份,虽然通胀数据依然较高,但社融数据显著不及预期,加上央行意外下调MLF利率,并跟随式下调逆回购利率,打消了市场对“猪通胀”下货币政策收紧的担忧,利率债收益率大幅下行。12月,债市利空因素较多,包括阶段性贸易协议的签订、经济金融及通胀数据的略超预期,但在资金面宽松以及货币政策宽松呵护下,利率债小区间震荡。整个四季度,10年期国债和国开债收益率分别变动0.46BP和-4.29BP,至3.14%和3.58%。

向后看,经济增速下行的趋势比较确定,但短期内贸易战缓和下的外需不确定降低,在基建和制造业投资拉动下的内需短期内仍可托底经济。地产投资的不确定性较大,可能拖累下半年经济走低,重点关注地产投资下行的拐点,以及货币政策进一步放松带来的机会。

本基金在2019年四季度以流动性管理为主,在操作上,各资产比例严格按照法规要求,没有出现流动性风险。

    历史业绩                                                                                                                  数据来源:Wind资讯,截至2017年12月31日
 
 
截止日期:2019-12-31资产分布情况

资产类型金额(元)资产占比(%) 
固定收益投资924,091,564.1962.07
买入返售金融资产559,116,624.4437.55
银行存款和结算备付金合计2,271,594.160.15
其他资产3,334,420.020.22
0102030405060708090100
截止日期:2019-12-31境内行业分布情况

行业类别金额(元)资产占比(%) 
无行业分布   
截止日期:2019-12-31五大债券持仓

序号债券名称资产占比(%) 
1 19渤海银行CD097 4.14
2 19渤海证券CP010 3.48
3 19上海银行CD366 3.48
4 19兴业银行CD475 3.47
5 19浦发银行CD418 3.46