当前景气度指标的短期趋势向上，而长期趋势仍然处于向下的状态。通胀指标方面，CPI、PPI趋势出现背离，CPI连续3个月下跌，PPI小幅回升。社融规模连续10个月下跌，且为12个月的低点。固定资产投资连续3个月下跌且为历史最低点。利率方面，当前10年期国债收益率长短期均处于向下趋势之中，到期收益率连续5个月下跌，为近9个月的低点。海外方面，当前美元指数在1、3、6月的趋势上均处于向上的状态，且连续3个月上涨。而原油价格长短期均处于向上趋势之中，创近12个月新高。

上市公司中报业绩预告的陆续公布，其中中小板几乎披露完毕。当前中小板中报净利润同比增速及环比增速均有所回落。按照中报净利润估算当前中小板的PE(TTM) 为27倍，处在2008年以来历史20分位水平。

基本面上，市场焦点为三季度贸易战。今年A股几轮跳空：3月23日、5月30日、6月19日，几乎都与中美贸易谈判相关事项有关，而这也是不可量化的高确定性利空事件，将对A股基本面估值带来冲击。

2018年2季度表现最好的为动量因子及低流动性因子，年化收益分别为18.06%，18.04%；表现最差的是低波动因子。

季度内整体仓位比较稳定，以优质成长股为主，积极参与新股申购。