供需两侧联动回升，宏观经济表现总体强劲。节后食品和服务价格大幅回落，CPI降至2.4%，主要大宗商品价格疲软，PPI回落至3%。3月制造业PMI为51.5%，环比上升1.2个百分点，高于市场预期，制造业呈现稳中有升的发展态势。

多数主板上市公司披露年报数据，银行板块大部分已披露完毕且整体增速5%，继续维持个位数增长，较2017Q3的3.75%小幅提升，基本符合预期；周期板块受益于2016Q4低基数原因而继续保持同比高增长略超预期。目前沪深300板块已有80%以上公司披露年报，预计去年第四季度净利润增速同比仍有望维持在15%左右水平。中小创业绩预告披露完毕，由此预计2017年中小板、创业板（剔除温氏股份、乐视网）净利润增速约分别为29%、17%，较上季度大幅改善。

技术面上，中小创反弹创新高，主板调整仍在延续。创业板指在3月9日放量站上年线，当日成交金额1100亿。中小创在新设产业基金、创业板IPO规则微调、CDR试点制度出台等消息的多重利好刺激下，板块直接创出反弹新高，创业板指也在3月30日突破2月前高1900点，技术面表现强势。

2018年1季度，随着全球股市波动率的回升，量化策略迎来春天。2月以来规模、反转因子全面回归。最近一个月收益最高的是小规模因子，年化收益率为29.69%；次高为反转因子，年化收益率为13.53%；最差为低估值因子，年化收益率为-18.28%。

季度内整体仓位比较稳定，以优质成长股为主，积极参与新股申购。