今年一季度市场波动显著增大，国内市场1月份仍旧延续蓝筹行情，但是2月份初在美股暴跌和春节后标志性白马成长业绩不达预期的双重影响下，风格开始切换，上证50普跌，创业板50普涨。这种情形在两会政策吹风、独角兽回归A股以及中美贸易摩擦的情绪带动下达到高潮。

我们认为发现在经过08-17年长达10年的经济结构调整后，在新兴产业涌现出一大批优秀的公司，在全球范围内拥有极高的竞争力。比如在LED领域、在新能源领域、在通信领域。另一方面，在传统行业也有一批依靠管理、规模和技术进步建立起较高壁垒的公司脱颖而出。正是由于看到在我国新兴产业发展如火如荼，传统行业调整10年已非常充分，行业格局日渐清晰，龙头的优势正在转换为市场份额的绝对领先。同时一些新经济，比如云计算、物联网、半导体虽然行业尚小，行业内的公司收入利润普遍不高，但是发展空间巨大，所以我们仍认为A股仍在震荡回升的大趋势之中。

一季度本基金在报告期内重点配置了金融地产、建材石化、大众消费等行业。在18年二季度应将受益于长三角发展的偏重成长的领域。